ทรัมป์ตั้ง เควิน วอร์ช นั่งประธาน Fed ทุบราคาทองคำดิ่งหนักสุดรอบ 40 ปี

ความผันผวนครั้งใหญ่ในตลาดการเงินโลกเกิดขึ้นทันทีที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเสนอชื่อ เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คนใหม่แทนที่เจอโรม พาวเวลล์ ส่งผลให้ราคาทองคำโลก (Gold Spot) เมื่อวันศุกร์ที่ 30 มกราคม 2569 ที่ผ่านมา ปรับตัวลดลงเกือบ 10% ภายในวันเดียว ถือเป็นการร่วงลงที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2526 ท่ามกลางการแข็งค่าอย่างรวดเร็วของดัชนีดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญและสถิติที่น่าสนใจ

• ราคาทองคำโลก: ดิ่งลงจากระดับ 5,377 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ระดับ 4,688 ดอลลาร์ ในวันเดียว (ลดลงเกือบ 10%)
• ราคาในประเทศ: ฮั่วเซ่งเฮงรายงานการปรับราคาถึง 75 ครั้งในวันเดียว โดยลดลงสุทธิกว่า 6,100 บาท
• สาเหตุหลัก: ตลาดกังวลนโยบายของ เควิน วอร์ช ที่มีจุดยืนเป็น “สายเหยี่ยว” (Hawk) และวิพากษ์วิจารณ์การพิมพ์เงิน (QE) ของเฟดในอดีต
• เป้าหมายปี 2569: ฮั่วเซ่งเฮงยังคงมุมมองบวกในระยะยาว โดยขยับเป้าหมายราคาทองโลกไปที่ 6,000 ดอลลาร์ หรือทองไทยประมาณ 88,000 บาท
• สัดส่วนพอร์ตแนะนำ: นักลงทุนควรมีทองคำติดพอร์ตไว้ที่ 10-15% เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อและสงครามการค้า

วิเคราะห์ลึกปม “เควิน วอร์ช” และผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก

การเลือก เควิน วอร์ช ของทรัมป์ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของนโยบายการเงินสหรัฐฯ เนื่องจากวอร์ชมีความเชี่ยวชาญด้านตลาดทุนและมีสายสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับวอลล์สตรีท แม้ในอดีตเขาจะมีภาพลักษณ์นักสู้เงินเฟ้อที่เคร่งครัด แต่การปรับท่าทีในช่วงหลังที่สนับสนุนนโยบายฝั่งอุปทาน (Supply-side) ของทรัมป์ ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่า Fed ภายใต้การนำของเขาอาจมีการปรับลดดอกเบี้ยเชิงรุกเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ควบคู่ไปกับการลดขนาดงบดุล (Balance Sheet) ให้เล็กลง

ในมุมมองของนักยุทธศาสตร์การลงทุน การพักฐานของทองคำที่ระดับเกือบ 10% นี้ ถูกมองว่าเป็นการ “De-leveraging” หรือการลดการถือครองสินทรัพย์ที่ราคาพุ่งขึ้นร้อนแรงเกินไป (Parabolic) ในช่วงก่อนหน้า โดยมีข่าวการเสนอชื่อประธาน Fed เป็นตัวจุดชนวน อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานอย่างหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่พุ่งสูง และนโยบายกำแพงภาษีของทรัมป์ ยังคงเป็นแรงส่งสำคัญที่จะทำให้ทองคำกลับมาเป็นที่ต้องการในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง (Safe Haven) อีกครั้ง

สำหรับกลยุทธ์การลงทุน ฮั่วเซ่งเฮงแนะนำให้นักลงทุนใช้โอกาสที่ราคาย่อตัวลงมาทดสอบแนวรับสำคัญที่ 4,500 ดอลลาร์ (หรือประมาณ 69,000 บาทในไทย) เป็นจุดในการทยอยเข้าซื้อสะสม เนื่องจากทิศทาง De-dollarization ของธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเป็นปัจจัยหนุนที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งปีหลังของ 2569

สรุปแนวโน้มและคำแนะนำ

ตลาดทองคำกำลังอยู่ในช่วงการปรับสมดุลใหม่ (Re-balancing) รับตัวแปรทางการเมืองสหรัฐฯ แม้ระยะสั้นจะผันผวนหนักจากการพุ่งขึ้นของดอลลาร์ แต่ในระยะยาวทองคำยังคงมีโอกาสทำ New High ใหม่ได้ตามเป้าหมาย 6,000 ดอลลาร์ นักลงทุนควรติดตามนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์และผลการรับรองตำแหน่งประธาน Fed จากวุฒิสภาอย่างใกล้ชิด

Q&A คำถามที่น่าสนใจ

1. ทำไมการตั้ง เควิน วอร์ช ถึงทำให้ทองคำร่วงหนัก? เพราะวอร์ชมีประวัติเป็นสายเหยี่ยวที่คัดค้านนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมาโดยตลอด ตลาดจึงมองว่าเขาจะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและอาจคงอัตราดอกเบี้ยในระดับที่เหมาะสม ซึ่งเป็นปัจจัยลบโดยตรงต่อราคาทองคำที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย
2. ราคาทอง 4,500 ดอลลาร์ ถือเป็นจุดซื้อที่ปลอดภัยหรือยัง? ตามบทวิเคราะห์ของฮั่วเซ่งเฮง ระดับ 4,500 ดอลลาร์เป็นแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญและเป็นจุดที่เหมาะสมสำหรับการทยอยสะสม (DCA) สำหรับผู้ที่มองเป้าหมายระยะยาวในปี 2569
3. เควิน วอร์ช จะเริ่มดำรงตำแหน่งประธาน Fed เมื่อไหร่? หากได้รับการรับรองจากวุฒิสภา เควิน วอร์ช จะเข้ารับตำแหน่งต่อจากเจอโรม พาวเวลล์ ทันทีที่หมดวาระในเดือนพฤษภาคม 2569